Pension Buyout
Eine nachhaltige Lösung für Ihre Pensionsverpflichtungen.
Funding Solutions übernimmt betriebliche Pensionsverpflichtungen dauerhaft und vollständig - mit voller Transparenz und nachgewiesenem Track Record als Deutschlands führende Governance- und Konsolidierungsplattform.
Hintergrund
Pensionsverpflichtungen im Fokus.
Betriebliche Pensionsverpflichtungen belasten Unternehmensbilanzen und binden erhebliche Controlling- und Managementkapazitäten. Dies gilt insbesondere für volatile Defined-Benefit-Verpflichtungen und die damit einhergehenden Risiken wie Langlebigkeit und Inflation. Der Pension Buyout ist international ein etabliertes Instrument zur vollständigen Übertragung von Pensionsverpflichtungen. Insbesondere in Großbritannien und den USA wird dieses Modell seit Jahrzehnten erfolgreich eingesetzt - allein in Großbritannien wurden 2024 über 50 Milliarden GBP an Pensionsverpflichtungen auf spezialisierte Anbieter übertragen.
In Deutschland erfolgt die Umsetzung über die sogenannte Rentnergesellschaft - ein Modell, bei dem Pensionsverpflichtungen gegenüber inaktiven Versorgungsberechtigten im Rahmen des Umwandlungsrechts vollständig und dauerhaft auf einen spezialisierten Träger übertragen werden. Das Unternehmen wird bei sachgemäßer Ausgestaltung der Rentnergesellschaft bilanziell, operativ und rechtlich von den Verpflichtungen befreit und kann sich auf sein Kerngeschäft konzentrieren. Der Pension Buyout umfasst nicht nur Direktzusagen, sondern sämtliche Durchführungswege der betrieblichen Altersversorgung - einschließlich mittelbarer Zusagen über Pensionskassen, Pensionsfonds, rückgedeckte Unterstützungskassen sowie kapitalgedeckte Verpflichtungen. Die Transaktionsstruktur wird individuell auf die jeweilige Zusagelandschaft zugeschnitten.
Funding Solutions hat dieses Modell in Deutschland etabliert und als erster Anbieter eine skalierbare Plattform mit klarem Fokus auf institutioneller Governance aufgebaut. Die Kombination aus starkem Governance-Rahmen, erprobter Transaktionsstruktur und unabhängiger Vermögensverwaltung schafft die Voraussetzungen für einen sicheren und nachhaltigen Übertrag zu wettbewerbsfähigen Konditionen.
Begrifflichkeiten
In der internationalen Praxis existieren verschiedene Begriffe für dieses Modell: Pension Buyout, Pension Liability Transfer (PLT), Pension Risk Transfer (PRT) oder auch Buyout via Rentnergesellschaft. Auf dieser Seite verwenden wir durchgängig den Begriff Pension Buyout.
Bilanzielle Entlastung
Nach der Übertragung werden Pensionsrückstellungen und Planvermögen vollständig aus der Handelsbilanz ausgebucht. Unter IFRS kann eine vollständige Ausbuchung mit Closing oder eine Entlastung in zwei Stufen - unterteilt in die Phasen der Jahre 1-10 und ab Jahr 11 - stattfinden.
Operative Entlastung
HR, Finance und Legal werden dauerhaft von Administration, Reporting, Beneficiary Management und Kapitalanlagesteuerung entlastet. Das Pension Office von Funding Solutions übernimmt sämtliche Aufgaben rund um die betriebliche Altersversorgung auf Dauer.
Rechtliche Entlastung
Die Rentnergesellschaft ermöglicht die nachhaltige Übertragung der Pensionsverpflichtungen - rechtlich, wirtschaftlich und operativ. Kein anderes Vehikel in Deutschland bietet diesen umfassenden Transfer der subsidiären Einstandspflicht.
Track Record
Deutschlands führende Plattform
für Pension Buyouts.
17.500+
Betreute Zusagen auf betriebliche Altersversorgung
600 Mio.+
EUR übernommene bAV-Verpflichtungen
12
Rentnergesellschaften auf der Plattform (Stand 2026)
Aktuelle Transaktionen
Alle Insights →15. Januar 2026
Pressemitteilung
Funding Solutions übernimmt deutsche Pensionszusagen der Rabobank
1. Dezember 2025
Pressemitteilung
Juno Therapeutics überträgt deutsche Versorgungsverbindlichkeiten auf Funding Solutions
4. September 2025
Pressemitteilung
Übernahme der Pensionsverpflichtungen der Wintershall Dea
Umsetzung
Strukturierter Prozess in vier Phasen.
Jede Transaktion auf der Funding Solutions-Plattform folgt einem erprobten Vier-Phasen-Prozess. Von der ersten strategischen Analyse bis zur Übergabe an das Pension Office vergehen typischerweise 6 bis 9 Monate.
Während des gesamten Prozesses steht dem Unternehmen ein dediziertes Projektteam zur Seite - bestehend aus Aktuaren, Juristen und Transaktionsspezialisten. Die enge Abstimmung mit allen Stakeholdern auf Unternehmensseite stellt sicher, dass die Transaktion reibungslos und im vereinbarten Zeitrahmen umgesetzt wird.
Zielbild
Analyse der Ist-Situation und Festlegung der angestrebten Transaktionsstruktur.
Gemeinsam mit dem Unternehmen werden die strategischen Ziele definiert und der Projektrahmen festgelegt. Das Ergebnis ist ein mit allen Stakeholdern abgestimmtes Zielbild als Grundlage für die weitere Strukturierung.
- Zielbewertung
- Bilanzielle, steuerliche und operative Ziele des Unternehmens; Abgleich mit den Möglichkeiten der Rentnergesellschaft.
- Zusagenübersicht
- Bestandsaufnahme der Zusagen und Durchführungswege: Direktzusagen, Unterstützungskassen, Pensionskassen und Pensionsfonds.
- Stakeholder
- Einbindung von HR, Finance, Legal, Arbeitnehmervertretung und Abschlussprüfer auf Unternehmensseite.
- Projektumfang
- Festlegung des Projektumfangs und der Rollenverteilung zwischen Sponsor und Funding Solutions.
Pension Due Diligence
Aktuarielle, rechtliche und steuerliche Prüfung der zu übertragenden Verpflichtungen.
Wir analysieren alle relevanten Dimensionen der zu übertragenden Pensionsverpflichtungen und erfassen Historie und Zusagestruktur präzise - Basis für die dauerhafte Auszahlungsfähigkeit.
- Aktuarielle Analyse
- Bewertung der Pensionszusagen, biometrische Risiken, Rentenanpassungsrisiken und Sterblichkeit; Ableitung des Kapitalisierungsbedarfs.
- Rechtliche Prüfung
- Analyse der Zusagedokumente auf Vollständigkeit, Identifikation von Haftungs- und sonstigen Rechtsrisiken.
- Strukturierung
- Prüfung der optimalen Transaktionsstruktur zur Erfüllung der Unternehmensziele, inklusive steuerrechtlicher Gesichtspunkte.
- Ergebnis
- Indikative Kapitalisierungskennzahl als Basis für die Transaktionsverhandlung.
Ausgestaltung
Individuelle Ausgestaltung Ihrer Rentnergesellschaft auf Basis unseres Baukastens.
Aus unserem Baukasten praxiserprobter Module wird die Rentnergesellschaft auf die Zusagelandschaft und die Ziele des Unternehmens zugeschnitten - bis zur Beurkundungsreife.
- Finanzierungsstruktur
- Kapitalisierung, Übertragung von Planvermögen und Rückdeckungen, Ausgestaltung der Treuhand.
- Governance-Elemente
- Golden Share, angepasstes Reporting an den ehemaligen Sponsor, Teilnahme am Investment Committee.
- Rechtsform
- Wahl des Übertragungswegs (Abspaltung, Ausgliederung) und Vorbereitung der notariellen und registerrechtlichen Schritte.
- Finaler Umfang
- Festlegung des endgültigen Transaktionsumfangs und der Investment-Strategie.
Umsetzung
Dokumentation, Beurkundung, Vermögensübertrag und Übergabe an das Pension Office.
Das Dokumentationspaket wird entsprechend dem festgelegten Umfang erstellt, finalisiert und umgesetzt. Nach dem Closing übernimmt das Pension Office von Funding Solutions die dauerhafte Verwaltung.
- Dokumentation
- Erstellung und Finalisierung des Dokumentationspakets: Umwandlungsvertrag, Treuhandvereinbarung, Gesellschaftsverträge, Begünstigtenkommunikation.
- Vollzug
- Notarielle Beurkundung, Handelsregistereintragung, Vermögensübertragung und Einbindung der Begünstigten.
- Umwandlungsrechtliche Frist
- Die Transaktion muss spätestens acht Monate nach dem zugrunde liegenden Bilanzstichtag umgesetzt sein. Bei Bilanzstichtag 31. Dezember bedeutet das: Signing bis Ende August.
- Übergabe
- Übergang in die laufende Verwaltung durch das Pension Office - der Sponsor ist abschließend befreit.
Zeitplan
Umsetzungsdauer
6 bis 9 Monate
Vom ersten Beratungsgespräch bis zur Übergabe an das Pension Office - mit dedizierten Projektmanagern an Ihrer Seite. Der Zeitplan richtet sich nach dem Bilanzstichtag des Unternehmens und den umwandlungsrechtlichen Fristen.
- Monat 1-2
- Zielbild, Projektrahmen und Stakeholder-Abstimmung.
- Monat 2-4
- Pension Due Diligence und indikative Kapitalisierungskennzahl.
- Monat 4-6
- Ausgestaltung der Rentnergesellschaft und Verhandlung der Dokumentation.
- Monat 6-9
- Signing, Beurkundung, Registereintragung, Vermögensübertrag und Übergabe an das Pension Office.
Umwandlungsrechtlich muss die Transaktion spätestens acht Monate nach dem zugrunde liegenden Bilanzstichtag umgesetzt sein. Bei Bilanzstichtag 31. Dezember bedeutet das: Signing bis Ende August.
Phase 01
Zielbild
Gemeinsam mit dem Unternehmen werden die strategischen Ziele definiert und der Projektrahmen festgelegt. Das Ergebnis ist ein mit allen Stakeholdern abgestimmtes Zielbild als Grundlage für die weitere Strukturierung.
- Zielbewertung
- Bilanzielle, steuerliche und operative Ziele des Unternehmens; Abgleich mit den Möglichkeiten der Rentnergesellschaft.
- Zusagenübersicht
- Bestandsaufnahme der Zusagen und Durchführungswege: Direktzusagen, Unterstützungskassen, Pensionskassen und Pensionsfonds.
- Stakeholder
- Einbindung von HR, Finance, Legal, Arbeitnehmervertretung und Abschlussprüfer auf Unternehmensseite.
- Projektumfang
- Festlegung des Projektumfangs und der Rollenverteilung zwischen Sponsor und Funding Solutions.
Phase 02
Pension Due Diligence
Wir analysieren alle relevanten Dimensionen der zu übertragenden Pensionsverpflichtungen und erfassen Historie und Zusagestruktur präzise - Basis für die dauerhafte Auszahlungsfähigkeit.
- Aktuarielle Analyse
- Bewertung der Pensionszusagen, biometrische Risiken, Rentenanpassungsrisiken und Sterblichkeit; Ableitung des Kapitalisierungsbedarfs.
- Rechtliche Prüfung
- Analyse der Zusagedokumente auf Vollständigkeit, Identifikation von Haftungs- und sonstigen Rechtsrisiken.
- Strukturierung
- Prüfung der optimalen Transaktionsstruktur zur Erfüllung der Unternehmensziele, inklusive steuerrechtlicher Gesichtspunkte.
- Ergebnis
- Indikative Kapitalisierungskennzahl als Basis für die Transaktionsverhandlung.
Phase 03
Ausgestaltung
Aus unserem Baukasten praxiserprobter Module wird die Rentnergesellschaft auf die Zusagelandschaft und die Ziele des Unternehmens zugeschnitten - bis zur Beurkundungsreife.
- Finanzierungsstruktur
- Kapitalisierung, Übertragung von Planvermögen und Rückdeckungen, Ausgestaltung der Treuhand.
- Governance-Elemente
- Golden Share, angepasstes Reporting an den ehemaligen Sponsor, Teilnahme am Investment Committee.
- Rechtsform
- Wahl des Übertragungswegs (Abspaltung, Ausgliederung) und Vorbereitung der notariellen und registerrechtlichen Schritte.
- Finaler Umfang
- Festlegung des endgültigen Transaktionsumfangs und der Investment-Strategie.
Phase 04
Umsetzung
Das Dokumentationspaket wird entsprechend dem festgelegten Umfang erstellt, finalisiert und umgesetzt. Nach dem Closing übernimmt das Pension Office von Funding Solutions die dauerhafte Verwaltung.
- Dokumentation
- Erstellung und Finalisierung des Dokumentationspakets: Umwandlungsvertrag, Treuhandvereinbarung, Gesellschaftsverträge, Begünstigtenkommunikation.
- Vollzug
- Notarielle Beurkundung, Handelsregistereintragung, Vermögensübertragung und Einbindung der Begünstigten.
- Umwandlungsrechtliche Frist
- Die Transaktion muss spätestens acht Monate nach dem zugrunde liegenden Bilanzstichtag umgesetzt sein. Bei Bilanzstichtag 31. Dezember bedeutet das: Signing bis Ende August.
- Übergabe
- Übergang in die laufende Verwaltung durch das Pension Office - der Sponsor ist abschließend befreit.
Governance
Maximale Transparenz
Unser Geschäftsmodell ist vollkommen transparent. Dies erstreckt sich von der Projektphase über die Ausgestaltung der Rentnergesellschaft bis in den laufenden Betrieb.
Baukasten Rentnergesellschaft
Eine individuelle Buyout-Lösung für Ihre Versorgungslandschaft: Greifen Sie auf unseren Erfahrungsschatz zurück und nutzen Sie vorgefertigte und praxiserprobte Module für Governance und Reporting.
Konsolidierungsplattform
Die Rentnergesellschaften werden bis zum Erreichen einer Mindestschwelle separat gehalten. Vermögenswerte werden bis zum vollständigen Run-Off separiert. Die Trennung findet durch renommierte externe CTA-Treuhänder statt.
Der Sicherheitsstandard für Begünstigte und Sponsoren.
Die Governance-Struktur von Funding Solutions ist so konzipiert, dass die Interessen aller Beteiligten - Begünstigte wie abgebende Unternehmen - dauerhaft geschützt sind. Kern ist die Kapitalisierungsstruktur in einem Governance-Rahmen, der die sichere Auszahlung der Versorgungsleistung in den Vordergrund stellt. Die rechtliche und wirtschaftliche Abgrenzung der Vermögenswerte wird dabei im Rahmen einer externen CTA-Treuhand umgesetzt.
Ziel der Kapitalanlage ist die Erfüllung der Versorgungszusagen inklusive sämtlicher Inflationsanpassungen - nicht die Maximierung des Ausschüttungspotentials. Dies erfordert eine transparente und klar eingegrenzte Vergütungsstruktur. Unsere Kapitalanlagephilosophie ist daher verpflichtungsgetrieben, mit klarem De-Risking-Pfad bei steigenden Absicherungsniveaus. Die Umsetzung erfolgt durch institutionelle Vermögensverwalter, mit laufendem Monitoring durch unsere Investment Committees.
Unsere Umsetzungserfahrung erlaubt uns, auf einen umfangreichen Baukasten an Gestaltungsmöglichkeiten zurückzugreifen. Module wie die Nutzung eines Golden Share, Finanzierungsstrukturen, ein zugeschnittenes Berichtswesen oder die Möglichkeit, dem Investment Committee beizuwohnen, sind auf unserer Funding Solutions Governance-Plattform gelebte Praxis.
Mehr über Funding Solutions, Team und Plattform →