Funding Solutions spricht auf der dpn ASSETS&LIABILITIES Convention in Essen zum Thema LDI vs. CDI / Kapitalanlage in Rentnergesellschaften.
Im September 2023 fand zum dritten Mal die dpn ASSETS&LIABILITIES CONVENTION (ALC) in Essen statt. Über zwei Tage brachte der Fachverlag F.A.Z. BUSINESS MEDIA Entscheider und Experten im Bereich Pensionsverpflichtungen und Kapitalanlage zusammen. Felix Siegle von Funding Solutions gibt im Rahmen einer Podiumsdiskussion Einblick in die Kapitalanlage der Rentnergesellschaft.
„LDI vs. CDI - Bilanzielle Optimierung vs. Ökonomische Vernunft"
Vivien Konrad, Investment Solutions Manager, Schroders · Stefan Prey, Head of Pension & Asset Management, Vodafone · Marcus Wilhelm, Head of Corporate Pensions, Airbus · Felix Siegle, Partner, Funding Solutions · Moderation durch Dr. Guido Birkner und Goran Culjak, dpn-Redakteur
In einem guten Austausch werden Für- und Wider der IFRS-bilanzgetriebenen Kapitalanlage (Liability Driven Investing oder LDI) beleuchtet. Für viele Unternehmen ist ein hohes Maß an Absicherung gegen Bilanzschwankungen (in Form der OCI-Volatilität) alternativlos. Im Gegensatz dazu liegt der Fokus für die Kapitalanlage von Rentnergesellschaften auf der Sicherstellung der Cashflows. Zwischenzeitliche Bilanzierungsansätze sind dabei untergeordnet. Ein entsprechender Ansatz kann Cashflow Driven Investing sein (CDI), welcher im Detail von Vivien Konrad von Schroders dargestellt wurde. Eine CDI-Ausrichtung führt gegenüber einer LDI-Ausrichtung zu einem systematisch höheren Erwartungswert bei kontrolliertem Risiko, der als Off-Balance-Vorteil bezeichnet wird.